经过了前期大幅下跌之后
2021-01-27 14:58
来源:未知
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基于此,a股成功纳入到msci新兴市场指数和富时罗素国际指数这两个主要的国际指数,这意味着a股已经正式成为国际资本市场的重要一员。

对于msci建议提高a股纳入权重的原因,诺亚研究工作坊高级研究员姜奇甲在接受采访时表示,截至9月21日,a股全市场的滚动市盈率为14.5倍,市净率为1.6倍,如果从1990年以来a股经理的5轮熊市看,这个估值水平处于历史第二低的位置。外资投资者主要以机构投资者为主,估值水平是他们看中的核心因素。从沪港通来看,在今年以来a股持续下跌的情况下,北上资金的净买入高达2300亿人民币。目前外资和公募基金持有a股的比例基本相当,均超过6%。

姜奇甲认为,从增量资金的角度看,一定是利好。但目前压制市场的主要因素还是在情绪面,包括对于内外部宏观经济的担忧。尽管存在着一定的过度反应,但从历史上看,这种情绪,或者风险偏好的修复是需要时间的。这次的“入富”以及msci加大a股纳入权重的预期都有助于情绪面的改善,但还是会有一个过程。

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申万宏源研报显示,根据2017年12月31日的测算,全球有超过1.7万亿美元资产根据富时罗素全球股票指数(ftsegeis)配置,其中有1.4万亿资产通过指数挂钩投资产品被动投资。假设按照0.8%的权重初步纳入a股,则富时罗素将带来潜在1000亿左右资金,其中被动资金规模约800亿左右。a股如纳入富时指数,预计给a股带来的短期资金规模与纳入msci相当。如不考虑额度限制条件下,ftse全球纳入a股指数的权重可能达到2.94%,潜在增量资金可能达到3500亿左右。

“根据我与外资金融机构交流的情况,外资决定是否投资a股,一是是看a股的国际化程度,有没有加入msci、富时罗素等国际指数,二是看a股的开放程度,资金进出通道是否通畅,三是看a股股票的投资价值。今年以来,外资持续流入a股资金量超过2300亿元,累计持有a股超过12000亿元,说明外资对a股整体投资价值看好。”杨德龙对记者表示。

对于外资持续看好a股的内在逻辑,恒天财富研究院认为。a股作为世界最大的资本市场之一,配置价值是非常明显的。中国经济在未来仍然会保持长期稳定的增长,这会使得外资更加看重a股的配置价值。此外,经过了前期大幅下跌之后,现在a股的各个主要指数估值已经具备了很大的吸引力,估值跌到了历史底部,而和国外市场相比,现在a股的估值优势非常明显。

“对于外资来说,配置a股成为一种必须的操作。这也说明a股在大幅下挫之后,已经具备了比较大的投资价值。外资在比较了中外股市的估值之后,a股的投资价值是比较突出的。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新网记者表示,现在a股在msci新兴市场指数中的纳入比例仅为5%,未来会逐步提高纳入比例,直至100%纳入。

中新网上海9月27日电

值得一提的是,抢在富时罗素指数纳入之前,明晟公司宣布将a股的纳入因子直接从5%提升到20%,充分说明了外资对a股市场的看好。

资料显示,在2015年5月26日,富时罗素启动将中国a股纳入富时全球股票指数体系的过渡计划,为a股设计了相应的临时过渡指数。不过由于外资顺利流入和流出以及交割结算制度存缺陷,a股于2017年9月首次闯关失败。而在中国证监会公布“深化改革”和“扩大开放”等五项举措,积极支持a股纳入富时罗素国际指数,提升a股在msci指数中比重的背景下,a股最终闯关成功。

“而msci和富时罗素指数是全球最大的两家指数公司,他们纳入a股会使得其他指数竞相追逐将a股纳入。”众禄基金资产配置研究院表示,随着外资的不断流入,也将不断影响市场的参与者结构,使得中国股市逐渐向美国以机构投资者方向转化,最终会令的市场的投资风格、市场波动率都向美国等发达市场靠近。(完)

(汪青)继“入摩”之后,27日全球第二大指数公司富时罗素宣布,将a股纳入其全球股票指数体系,分类为次级新兴市场。而在前一日(26日),明晟公司宣布将a股的纳入因子直接从5%提升到20%。在业内人士看来,这充分说明了外资对于a股市场的看好,且被纳入富时罗素国际指数后,有望为a股带来千亿元资金流入。

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